中央魚類(8030)、OUG hd(8041)

水産卸大手2社

中央魚類は東京(豊洲市場)、OUGは大阪を中心とした、水産卸会社。ともに古い流通事業者の典型という感じ。

いいと思う点(共通)

• PERで5~6、PBRで0.4~0.5とか。割安。
• 魚が高く取引されると儲かる会社。去年からインバウンドで東京も大阪も高級寿司予約取れなくなってるやん。回転寿司も盛況。しかも円安で牛肉(魚の代替財)とかクソ高いし。しばらく追い風続くでしょ。
• 会社名も業種もいい感じにダサい。いい感じに個人投資家にウケない。Yahoo!掲示板の過疎具合がいい感じ。個人投資家誰も注目してない。
• 出来高全然無い。時価総額も、中央魚類で125億(株価2899円)、OUGで149億(株価2692円)のサイズ感。機関投資家は入ってこれない。
• 良い立地に自社倉庫持ってる。参入障壁高い。
• ともに自己資本比率が30%台半ば。好財務とは言えないが、事業安定してるかつインフレ耐性あるし、しかもインフレが借金を目減りさせてくれる。でも、好財務とは言えない分だけ株価はまあまあディスカウントされてる(はず)。

いいと思う点(中央魚類)

• 豊洲市場の真横に新築の冷凍倉庫持ってるし、豊海タワーのすぐ西のあたりで冷凍倉庫3棟持ってる。つまり両方とも超高級タワマンのすぐ横。競合が似たような倉庫を今から作る事はコスト面で超ハードル高い。
• 月島とか勝鬨に賃貸マンションいくつか持ってる。安定して利益出せる。
• 創業者一族は株あんま持ってなくて、2023/4に社長から外された。代わりに三菱商事から社長を招いた。もしかしたら三菱商事がTOBする可能性も？なんとなくだけど、三菱商事グループの三菱食品(日本最大クラスの食品卸会社)と一体で経営した方が効率良さそう。小売と価格交渉する時にも大手卸の方が強いだろうし。
• 5/14に株主優待の廃止をしてから株価がいい感じに下がった。

いいと思う点(OUG)

• 関西の主要な食品市場すべてになんらかの権利を持っている感じ。
• 中央魚類ほどではないが、不動産を多く持っている。
• 500株持っていると、株主優待で魚がもらえるw(これもし廃止になれば株価下がりますねw)
• 業界最大手。
• 中央魚類と違って、IR活動に積極的。ログミーに出てきたりしている。

ちょい買った。

中央魚類は数百万円分、OUGは500株だけ買いました。